IPO Московской биржи на сумму $500 млн прошло по нижней границе

Цена на уровне ожиданий, умеренная ликвидность.

В пятницу Московская биржа завершила IPO, разместив RUB 6 млрд ($200 млн) новых и RUB 9 млрд ($300 млн) существующих акций. Размещения, которое было проведено только на московской площадке, прошло по нижней границе объявленного ориентира (RUB 55-63 за акцию), что предполагает рыночную капитализацию компании на уровне $4.1 млрд.

«Мы ожидали, что компания проведет IPO по нижней границе ценового диапазона, в частности поскольку бирже было необходимо предотвратить исполнение пут-опциона бывшими акционерами РТС по страйк-цене существенно выше диапазона IPO. Цена в RUB 55 за акцию предполагает значение мультипликатора 2013e P/E на уровне 13x и подразумевает дисконт к глобальным аналогам всего в 18%, что сопоставимо с дисконтом, который предлагают российские банки, хотя бумаги биржи будут торговаться только на внутреннем рынке», - рассказал директор филиала БКС Премьер во Владивостоке Алексей Исаков.

Эксперт ожидает, что бумаги Московской биржи будут относительно неликвидны в связи с участием ряда крупных инвесторов во главе с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ), который, как сообщают СМИ, получил $80 млн акционерного капитала биржи.

Тем временем, объемы первого дня торгов (RUB 334 млн) пока не репрезентативны, поскольку инвесторы, принявшие участие в IPO investors, еще не получили свои доли для участия в торгах.

Газета "Золотой Рог", Владивосток.