Курсы валют ( )
USD: 73.61 р. 100 JPY: 66.94 р.
EUR: 86.92 р. 10 CNY: 11.32 р.
Индексы ( )

|

Finam

Новости finance.comon.ru

LentaInformNews

На Дальнем Востоке облигации ломают все стереотипы, к которым привыкли инвесторы

14 Июня 2017, 18:00 | Приморье

Наиболее устойчивым субъектам ДФО таким, как Приморье, Хабаровский край, Сахалинская область, возможно привлекать кредиты под официальный выпуск облигаций до 1 млрд рублей.

 

Российский рынок облигаций растет опережающими темпами, превышая динамику кредитования корпоративных заемщиков. Это значит, что пришло время долгосрочных инвестиций в успешные бизнес-проекты. Следующий этап развития рынка облигационных бумаг будет связан и с уходом от своеобразной «вилки», которая существует в сознании частного инвестора или вкладчика, что на рынке сбережений присутствуют лишь банковские вклады (с низкими процентными ставками) и Форекс со спекулятивной доходностью.

По данным «Эксперт РА», которые озвучил на конференции «Инструменты рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций» под эгидой Банка России директор по корпоративным рейтингам агентства Павел МИТРОФАНОВ, 85% российских предприятий нуждаются в долгосрочных ресурсах на срок не менее трех лет, облигации в данном случае могут стать тем самым инвестиционным ресурсом.

Начальник Дальневосточного ГУ Банка России Сергей БЕЛОВ высказал мнение, что облигации компаний, которые готовы впервые выйти на рынок, в дальнейшем должны превратиться в долгосрочный инструмент привлечения инвестиций на более выгодных, чем банковские, условиях. Вместе с тем  диалог между участниками финансового рынка и Банком России, как на федеральном, так и на региональном уровне, поможет потенциальным эмитентам и инвесторам лучше понять рынок облигаций, научиться его грамотно использовать, как следствие - сделать доступными ресурсы кредитования для малого и среднего бизнеса. На Дальнем Востоке развитие рынка в данном ключе сложно преуменьшить.

Сегодня облигации ломают все сложившиеся стереотипы. По словам директора департамента развития финансовых рынков Банка России Елены ЧАЙКОВСКОЙ, «картинка меняется». Облигации становятся более гибкими с точки зрения условий размещения, сроков и объемов выпуска. Например, в прошлом году банк ВТБ выпустил однодневные облигации, которые пользовались высоким спросом. Недавно частная компания успешно разместила выпуск на сумму 30 млн рублей. Этим примерам могут последовать и другие эмитенты.

Размещая облигации, эмитент предлагает их более широкому кругу инвесторов и тем самым может рассчитывать на более «справедливую» ставку. Вместе с тем нельзя сказать, что облигации - это в полной мере альтернатива кредиту, это скорее, дополняющий инструмент. 

Есть и сложности в использовании подобного продукта. По кредиту в банке заемщик при необходимости сравнительно легко сможет договориться о реструктуризации, по облигациям такое сделать будет сложнее, так как договариваться нужно будет с широким кругом инвесторов. Кроме того, для выхода на рынок облигаций компания должна быть готова к раскрытию информации о себе в публичном пространстве.

Елена Чайковская констатировала, что на рынок облигаций сегодня выходят самые разнообразные эмитенты. Выпуск облигаций позволяет создать публичную историю и в будущем снижать стоимость заимствований. Недавно появился новый инструмент - коммерческие облигации, которые можно размещать среди ограниченного круга лиц по закрытой подписке.

Со стороны инвесторов развитие рынка облигаций позволит предложить инструменты, которые находятся между банковскими депозитами, ставки по которым продолжают снижаться, и высоко-рискованными инструментами, например, рынка Форекс со спекулятивной доходностью.

Население ищет более доходные варианты инвестирования, чем банковские вклады, и, на взгляд Елены Чайковской, именно развитие рынка облигаций позволит дать  частному инвестору новые варианты вложения средств с приемлемым уровнем риска. Кстати, со следующего года доход по облигациям, которыми владеют частные лица, не будет облагаться подоходным налогом.

«В целом, предложение наиболее выгодных и понятных инструментов для финансирования бизнеса, в том числе облигаций, сможет дать толчок новому качественному витку в развитии Дальнего Востока», - уверена Елена Чайковская.

Облигационный HUPE

«Облигационный выпуск – до недавнего времени это некое действо, требующее от эмитентов больших усилий, для регистраций, для проверки соответствия законодательства, денег на консультантов и т.д.», - отмечает начальник управления эмиссионных ценных бумаг департамента развития финансовых рынков Банка России Ирина ОСИЮК.

Именно поэтому мегарегулятор взял ориентир на упрощение процедуры регистрации выпуска облигаций. Готовятся изменения в федеральное законодательство, которые поменяют ситуацию: упростятся процедуры, будут введены новые подходы к раскрытию информации, возможность подачи документов в электронном виде (сейчас документы, в том числе в несколько тысяч страниц, необходимо подавать на бумаге). Значительно сократятся сроки. «Законопроект уже прошел все стадии обсуждения с экспертным сообществом и готов к внесению в Госдуму, - поясняет Ирина Осиюк, - Мы надеемся, что он будет принят в конце нынешнего года и вступит в силу в 2018-м году».

Не хай-тек

Но сейчас облигации вряд ли можно сравнить со скрижалями для бизнеса или неким финансовым хай-теком, хотя уже сегодня, по словам директора департамента корпоративных финансов Санкт-Петербургской биржи Антона ДЕХОНОВА, эмитенты интересуются возможностью подключения к рынку облигаций через блокчейн. Процессы регистрации и выпуска таких бумаг упрощаются постоянно. Сегодня, по сути, любая компания может подготовить облигационный займ за 2-3 дня и выпустить его на рынок, был бы спрос. Минимальный порог входа новых эмитентов (общая стоимость облигаций компании) - 6 млн рублей.

Перечисляя параметры, которыми должен обладать эмитент для выхода на рынок облигаций, директор по работе с эмитентами BCS Рустем КАФИАТУЛЛИН называет выручку компании в размере 2-3 млрд рублей. Получение рейтинга может улучшить процесс оборота ценных бумаг компании, если он будет действительно высок. Составление рейтинга можно оставить на 2 или 3 волны в случае успешности первых размещений. Важно понимать, что оборот облигаций – это фактически продажа истории компании, которая должна заслуживать интерес и доверие у инвесторов.

Региональный займ

Муниципалитеты и субъекты Федерации ДФО должны подхватить своеобразную эстафету, активно конвертируя свои долговые обязательства в облигации. В процесс выпуска региональных ценных бумаг уже включились Якутия и Магаданская область. А Хабаровский и Приморский края уже сегодня могут похвастаться тем, что имеют эмитентов облигаций из реального сектора экономики.

Хотя в некоторых субъектах ДФО закредитованность продолжает находиться на высоком уровне, три региона уже не смогут получать дешевые бюджетные кредиты. Поэтому выпуск региональных ценных бумаг – альтернативный источник получения денег с низкой стоимостью обслуживания. Так считает заместитель директора департамента регионального развития Министерства экономического развития России Ольга СУЗДАЛЬЦЕВА.

Заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил АВТУХОВ замечает, что выпуск облигационного займа субъектам Федерации или муниципалитетам дает возможность получить финансирование под более низкие процентные ставки, что не отразится в целом на их кредитоспособности. Выход на облигационный рынок в данном случае возможен даже со сложными бюджетами, где соотношение госдолга и дохода региона - 80 к 100.

Михаил Автухов полагает, что и наиболее устойчивым субъектам ДФО таким, как Приморье, Хабаровский край, Сахалинская область, возможно привлекать кредиты под официальный выпуск облигаций до 1 млрд рублей.

С облигациями «на ты»

Руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил МАМУТА заметил, что потенциал технологий хранения и распределения информации очень высок и рынок облигаций, куда также придет блокчейн как минимум через пять лет, не исключение. Однако система должна демонстрировать баланс между доступностью и надежностью для понимания качества эмитента как со стороны корпоративных, так и со стороны частных инвесторов. Наиболее зримой, судя по исследованиям Банка России, является проблема недопонимания правил раскрытия информации об эмитенте, дивидендной политики компаний. На долговом рынке необходимо пользоваться только тем инструментом, который соответствует уровню знаний и дохода инвестора, тогда на рынок будет выведено не 200 тысяч, а несколько миллионов частных лиц. Ожидается, что законопроект, регулирующий подобные отношения на рынке облигаций, будет выпущен в июле текущего года.

«А куда именно попадут бумаги региональных компаний - это уже вопрос к эмитентам: смогут ли они пробиться во второй эшелон или окажутся в третьем? Мы, в свою очередь, верим в будущее нашего долгового рынка и уровень надежности российских компаний», - резюмировал Михаил Мамута.

Яна МАЛЬЦЕВА.

Газета "Золотой Рог", Владивосток.

 

Автор:




Новости партнеров





Новости тематики





Новости раздела








Комментарии

  • Правила пользования функцией «Комментарии» на сайте Zrpress.Ru
  • Запрещается:
    1. Нецензурная брань.
    2. Личные оскорбления в любом виде.
    3. Высказывания расистского толка, призывы к свержению власти насильственным путем, разжигание межнациональной розни.
    4. Проявления религиозной, расовой, половой и прочей нетерпимости или дискриминации.
    5. Публикация сообщений, наносящих моральный или любой другой урон любому лицу (юридическому или физическому).
    6. Использовать в имени (нике) адреса веб-сайтов, грубые и нецензурные выражения.
    7. Совершать любые попытки нарушения нормальной работы функции «Комментарии» и сайта.
    8. Осуществление прямой рекламы в сообщениях.
    9. Помещение сообщений, содержащих заведомо ложную информацию, клевету, а также нечестные приемы ведения дискуссий.
    10. Мнения авторов комментариев может не совпадать с мнение авторов материалов и администраторов сайта. Администраторы имеют право удалить, отредактировать, перенести или закрыть любое ваше сообщение в любое время по своему усмотрению. Оставляя сообщение в «Комментариях», будьте взаимно вежливы и культурны, старайтесь не нарушать установленный порядок.

 

Авторизация:


Анонимно
Авторизовано
E-mail:
Пароль:

Популярно

Loading...

MarketGidNews