"Сумма" готовит финансовую базу для проекта "Север"

Группа «Сумма», похоже, нашла источник финансирования строительства угольного терминала «Север» в Восточном порту. Евразийский банк развития (ЕАБР) может выдать группе 12,5-летний кредит на сумму до $100 млн. При этом стратегический партнер по проекту так и не объявился.

Как уже сообщала Деловая газета «Золотой Рог», «Сумма» хочет привлечь партнера в реализацию проекта «Север», предложив 35% в угольном терминале. При этом компания видит идеальным партнером именно трейдера, чтобы доступ к терминалу имели различные игроки и он не превратился в кэптивный.

Мощность проектируемого угольного терминала составит до 20 млн тонн в год. Стоимость проекта оценивается в 24 млрд рублей без учета государственных инвестиций, сообщил председатель совета директоров группы «Сумма» Зиявудин МАГОМЕДОВ на Восточном экономическом форуме в сентябре прошлого года. В рамках форума было подписано соглашение об участии в проекте Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ).

Проект предполагается реализовать за счет собственных средств «Суммы», средств соинвесторов и средств проектного финансирования. Угольный терминал планируется запустить в 2018 году, строительство будет вестись в два этапа.

Терминал «Суммы» расположен рядом с территорией АО «Восточный Порт», крупнейшего угольного порта ДФО. В 2015 году «Восточный Порт», ориентирующийся на уголь с Кузбасса, перевалил 22,7 млн тонн угля, к 2020 году планирует нарастить мощности до 39 млн тонн после ввода третьей очереди угольного комплекса. «Сумма» изначально позиционировала терминал «Север» «портом равного доступа» для различных поставщиков, но, кто будет потенциальным клиентом, пока не ясно.

Тем временем Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ рассматривает возможность возврата к регулированию или иной форме контроля тарифов на перевалку грузов в российских портах уже в 2017 году. По мнению властей, тарифы на услуги в российских портах могут быть завышены, а механизмы рыночного регулирования тарифов - недостаточно эффективны. Предлагаемые в настоящее время ФАС России варианты включают отказ от действующей модели тарифов, номинированных преимущественно в долларах США, и переход на тарифы в рублях, а также тарифообразование на основе покрытия затрат и установленного уровня рентабельности.

В случае введения предлагаемого режима регулирования тарифы могут снизиться, что может ослабить конкурентную позицию некоторых операторов российских портов и ухудшить их показатели рентабельности, считают в S&P.

Для некоторых компаний переход на рублевые тарифы создаст ситуацию, когда выручка в рублях не соответствует долговым обязательствам в иностранной валюте. Для операторов контейнерных терминалов переход на рублевые тарифы может прекратить действие механизма естественного хеджирования рисков, связанных с волатильностью объемов обрабатываемых грузов, что может обусловить неустойчивость показателей компаний.

В 2013-2014 годах российские власти постепенно отменили регулирование услуг по перевалке грузов в портах после проведения эксперимента, который начался в 2010 году в Санкт-Петербурге. В соответствии с практикой, принятой в отрасли морских грузоперевозок, многие порты стали устанавливать тарифы в долларах США, что обеспечило им значительную поддержку в период недавнего обесценения рубля.

Значительного повышения долларовых тарифов портов в последние годы не наблюдается, однако в рублевом выражении они выросли в соответствии с изменением валютного курса. Таким образом, введение контроля или регулирования деятельности портов в любой форме, вероятнее всего, будет направлено на снижение рублевых тарифов и приведет к сокращению показателей рентабельности компаний.

Ольга ДОБРОЛЮБОВА. Газета «Золотой Рог», Владивосток.