 |
#86, 4 ноября 2003 г | ||||
 |
 |
 |
 |
 | |
Осторожно: пенсия!
Следующий год обещает быть решающим в реформировании пенсионной системы
Игорь НИКИТИН.
 |
Будущие пенсионеры получат право принимать самостоятельное решение по поводу инвестирования своих пенсионных отчислений. Лично я узнал об этом 16 октября, когда получил на руки заказное письмо Пенсионного фонда РФ с пожеланием выбрать для себя управляющую компанию для инвестирования собственных пенсионных накоплений в срок до... 15 октября 2003 года.
Особого шока по поводу опоздания в светлое будущее я не испытал. Молодые и относительно молодые люди, как правило, о своем пенсионном возрасте не думают. Но тема явного манипулирования информацией во всем, что касается пенсионной реформы, меня заинтересовала. За разъяснениями некоторых особо темных пятен реформы "ЗР" обратился к президенту Управляющей компании "Тройка Диалог" Павлу ТЕПЛУХИНУ.
- Я не могу утверждать, что кто-то лоббирует свои интересы, манипулируя информацией по пенсионной реформе, но сама логика событий подводит к таким выводам, - поделился своим мнением Павел Михайлович. - И хотя срок подачи заявлений по выбору управляющих компаний продлен до 31 декабря, население по-прежнему мало информируется в плане своих возможностей. Да и сами обращения Пенсионного фонда, рассылаемые населению, не совсем точно отражают мотивацию перехода в управляющие компании. В этих обращениях помимо сведений о средствах, поступивших от конкретного гражданина в ПФР по итогам 2002 года, должен указываться инвестиционный доход. Поскольку его нет, то и проблему решили просто -убрали этот пункт, и дело с концом. Хотя на самом деле это и есть основной смысл предлагаемого выбора между ПФР и управляющими компаниями.
Осторожность Павла Теплухина в оценке хода пенсионной реформы, в общем-то, понятна. Критика некоторых административных мероприятий представителями бизнеса сегодня чревата всевозможными неприятностями. Тем более что речь идет о немалых деньгах. По итогам прошлого года ПФР собрал на своих счетах почти 38 млрд руб., и эта сумма будет только увеличиваться в связи с уменьшением порога пенсионного возраста как для мужчин, так и для женщин. Но есть вещи, которые замолчать невозможно в принципе. Ну, например, то обстоятельство, что в 2004 году в цепочку взаимоотношений между ПФР, вкладчиками и инвестициями вклинятся 280 негосударственных пенсионных фондов.
Подводные камни
Чтобы не утруждать вас самостоятельными расшифровками этой схемы, поясним, что главным администратором пенсионной системы был и остается ПФР. Именно он будет вести пока 38 млн счетов будущих пенсионеров. Если вы не подаете заявление о выборе управляющей компании, то ваши счета будут переданы на обслуживание во Внешэкономбанк, назначенный Правительством РФ, как основной клиент Пенсионного фонда. В случае выбора управляющей компании все понятно и без схем, а вот появление негосударственных пенсионных фондов (НПФ) объясняется только декларируемой возможностью выбора. Очевидное преимущество НПФ в том, что они берут на себя все риски, связанные с клиентированием в той или иной управляющей компании. Однако за свои услуги НПФ берет вознаграждение, что даже при удачном течении дел в управляющей компании, которую он выбрал, на росте пенсионных накоплений скажется малозаметно.
Ну а коль скоро мы заговорили о рисках и подводных камнях новой системы, то они присутствуют на всех направлениях, выбранных вами для инвестирования пенсионных отчислений. В частности, первая трудность, с которой столкнутся будущие пенсионеры, решившиеся сделать ставку на управляющую компанию, связана с выбором конкретной фирмы.
- Государство вместо того, чтобы снизить риски и выбрать лучших, удовлетворило практически все заявки, поданные для участия в пенсионной схеме, - говорит Павел Теплухин. - Некоторые из компаний были созданы в прошлом году специально под этот проект и реального опыта управления деньгами у них нет. Сегодня они могут взять ваши деньги в управление, а завтра выйти из проекта и начать торговать пончиками. На мой взгляд, 55 компаний - это все-таки необоснованно завышенный выбор.
Без гарантии
Впрочем, основные риски в случае с управляющими компаниями заключаются не в выборе. Если Внешэкономбанк может вкладывать пенсионные деньги только в государственные ценные бумаги, то управляющие компании вольны распоряжаться ими как угодно. То есть будущие пенсии могут оказаться как в государственных облигациях, так и в акциях частных фирм, а также в муниципальных ценных бумагах, валюте, недвижимости, иностранных облигациях и так далее. Однако доходы вкладчиков при этом отнюдь не гарантированы. То, что может произойти с корпоративными акциями, мы могли наблюдать на примере "ЮКОСА". Позавчера их акции стоили $16, вчера $14, а сегодня их и вовсе арестовали. Рост стоимости муниципальных бумаг практически не опережает инфляцию. Курс валют всегда нестабилен. Даже деньги, вложенные в недвижимость, могут оказаться под угрозой. Зато, если повезет, то повезет ощутимо. В прошлом году, например, удачное размещение капиталов на фондовом рынке той же "Тройкой Диалог" принесло их клиентам от 45 до 60% годовых.
Минус 2-3% годовых
Абсолютно гарантированными можно считать только вклады во Внешэкономбанке. Однако и здесь есть несколько существенных особенностей, которые нужно учитывать вкладчикам, рассчитывающим на более крупные суммы, чем те, которые они официально переводят на счета Пенсионного фонда. Волевым решением Правительства РФ Внешэкономбанк поставлен в двусмысленное положение. С одной стороны, как основной агент по обслуживанию государственного долга, он должен стремиться к минимизации расходов на его содержание. С другой - как представитель Пенсионного фонда обязан эти же расходы максимизировать. Конечно, работать в ущерб многомиллионной армии будущих клиентов ему не дадут, но и ничего другого, кроме государственных облигаций, он также выбрать не может. Между тем доходность ценных бумаг государства в минувшем году составила всего 7%, тогда как инфляция достигла отметки в 12%. В 2004 году федеральный бюджет прогнозирует инфляцию в 10%, но даже снижение ее уровня при несложных подсчетах позволяет сделать выводы, что государство сознательно закладывает потери доходности вкладчиков Пенсионного фонда в 2-3%. И это при том, что большинство пенсионных счетов, по оценкам специалистов, будет открыто именно во Внешэкономбанке.
Выбор и выводы делайте сами, но основной вывод, который напрашивается при тщательном анализе сложившейся ситуации, заключается в том, что нам опять навязывают чей-то лоббистский проект, не отшлифованный до конца как в юридическом, так и в нравственном смыслах. Что такое пенсионные отчисления? Это практически будущее каждого из нас. Сегодня это будущее поставлено на кон игрального стола, об устройстве которого большинство из нас имеет минимальное представление. Ну а то обстоятельство, что на финансирование информационной составляющей пенсионной реформы не выделено ни копейки, говорит о том, что там, наверху, не очень - то и заинтересованы в наших знаниях о сути проводимых в стране реформ.
