Беседовала Лариса ЛАРИНА.

В соответствии с постановлением Правительства РФ "О мерах по урегулированию взаимной просроченной задолженности" основная задача по организации рынка долгов ложится на Федеральный долговой центр. Одной из таких аккредитованных при ФДЦ организаций является Фонд имущества Приморского края. Корр. "ЗР" встретился со специалистом фонда Анатолием ЕРКИНЫМ.

- Анатолий Геннадьевич, продажей долгов сегодня занимаются многие фирмы. С началом финансового кризиса это стало даже весьма выгодным бизнесом.

- Начнем с того, что работа с долгами не просто купля-продажа. Скорее, это управление дебиторской задолженностью, которое в России дополняется сложившейся практикой зачетов. И занимаются этим отнюдь не в последнее время, а с момента, когда страной был взят курс на возвращение в семью цивилизованных народов. Другое дело, что работа эта проводилась и проводится весьма тихо, без отчетов в средствах массовой информации.

Что касается доходности торгов долгами, то у профессиональных операторов этого рынка она пристойна, другое дело - нескромные доходы в структурах, от которых зависит проведение зачетов.

У нас дебиторская задолженность отличается по самой природе и происхождению. Если в условиях цивилизованного рынка дебиторская задолженность - это механизм расширения товарооборота, а рынок долгов - инструмент финансирования и управления, то в России все по-особому. Дебиторская задолженность наших предприятий - зачастую это искусственно созданные долги, которые даже выгодны предприятию. Можно козырять - я не плачу в бюджет, потому что мне не платят. А почему не платят? Может быть, изначально не предполагалось, что будут платить? Один из вариантов - бывшее государственное предприятие, преобразованное в АО, создает дочерние фирмы и передает им товарные кредиты. По ним могут рассчитываться, а могут и не рассчитываться.

Эта практика имела достаточно широкое распространение. "Добряк"-руководитель, или руководитель, который "оплошал", зачастую свои деньги в чемодане уже получил, а они числятся по балансу предприятия как дебиторская задолженность. Это стало первопричиной неплатежей. И так по всей стране.

- Тогда и говорить о продаже подобных долгов не имеет смысла - кому они нужны, если нет перспективы возврата?

- Задолженность можно структурировать. Там, где она несет функцию расширения товарооборота, она чего-то стоит, это отсроченные деньги. Она вполне может являться элементом купли-продажи. И соответственно цены будут складываться в зависимости от того, на сколько она отсрочена, в каком виде ее можно получить.

Конечно, у каждого предприятия своя специфика. Есть опыт продажи долгов "Дальэнерго", но он не был успешным, поскольку на продажу выставлялись заведомо непродаваемые долги. Востокинвестбанк выставлял порядка 30 лотов - продан лишь один.

Анатолий ЕРКИН: "Я думаю, 30-50% всей совокупной дебиторской задолженности по стране является безнадежной. Реальная задолженность, которая чего-то стоит, составляет чуть более 50%."

- Откуда тогда ваш оптимизм, что вам удастся работать эффективно с долгами?

- В этом есть необходимость. Возникнет или нет цивилизованный рынок долгов - это отдельный вопрос, но работа с долгами будет продолжаться. И хотелось бы, как положено, а не как всегда. Это выгодно всем нам. Кроме того, пересматривается налогообложение операций с дебиторской задолженностью. Раньше, если ты продавал долги ниже номинала, то разница шла на расчетную прибыль и с нее нужно было платить налог. Мало того, что компания несла убытки, она еще с них должна была платить налоги. Сейчас в постановлении четко написано - под выручкой понимается рыночная цена дебиторской задолженности.

А с другой стороны, пора подчистить балансы предприятий. Сколько мы можем друг перед другом надувать щеки? Посмотрите, какие преимущества дает реализация дебиторской задолженности через структуры, уполномоченные Федеральным долговым центром. Торги проводятся открыто в виде аукциона. Информация о торгах доступна. Сговор исключен максимально. Цена продажи действительно будет устанавливаться цивилизованно. И эти цены, конечно, будут признаваться налоговыми службами.

- С чьей подачи вы будете продавать долги? Их будут выставлять налоговые органы и суды или предприятие может само заявить о реализации своей дебиторской задолженности?

- Работа будет вестись по двум направлениям. Во-первых, арестованное имущество. Существует ряд постановлений, которые предписывают при обращении взыскания на имущество должника в первую очередь обращать внимание на его кредиторские требования. Во-вторых, в постановлении предписывается - утвердить новую форму статистической отчетности, предусмотрев в ней сведения о суммах просроченной дебиторской и кредиторской задолженности. Эта информация ежеквартально будет попадать в налоговые органы. И налоговая будет контролировать долги. Предприятие объективно будет вынуждено решать эти вопросы.

Продажа дебиторской задолженности должна действовать как плановый механизм финансовой работы любого предприятия. Нужно оперативно управлять своими долгами. Это обыкновенная плановая работа финансового директора.

- Как будет определяться начальная цена выставляемых на продажу долгов?

- Вообще-то говоря, когда действует механизм открытых торгов, этот вопрос стоит не так уж остро: конечная цена - итог конкурсной борьбы. Но для нивелирования случайностей минимальная цена будет определяться в том числе и оценщиками фонда и других организаций, аккредитованных при Федеральном долговом центре. Мы будем ставить реальную цену - чтобы продать, а аукцион покажет.

- Тем более рынок не сформировался, где были бы котировки, публично обозначались объекты.

- Рынок должен сформироваться. Будет создаваться база данных. Она станет открытой для доступа. Реализация через уполномоченные структуры будет осуществляться гласно - и появятся котировки. Кстати, через них можно будет увидеть и состояние здоровья предприятия.

- Но это невыгодно предприятиям - может нарушить планы, насторожить партнеров.

- Мы имеем дело с котировками акций - это тоже показатель. И сегодня мы привыкли, что котировки акций напрямую не характеризуют хозяйственную состоятельность предприятия. Это произойдет и с котировками долгов. Другое дело, если выставляем долги и их никто не покупает.

Будут меняться и цены на долги. Расчет дисконта станет почти таким же, как при работе с надежными векселями. А на первых порах в дисконт войдут и риск, и бюрократические проволочки, и, конечно, время истребования. Мы намерены помогать предприятиям профессионально работать с задолженностью. Это должно стать нормальным инструментом дополнительного финансирования.


Copyright © 1996-1999 "Золотой Рог". Все права защищены. "Золотой Рог" и логотип "Золотой Рог" являются торговыми марками ОАО "Газета "Золотой Рог". При использовании материалов или их частей в любом виде и форме ссылка обязательна.